कॉर्पोरेट पूंजी सहसंबंध - एक वर्ष बाद

फिर से देखना कि क्या कॉर्पोरेट उद्यम पूंजी कार्यक्रम का स्टॉक मूल्य प्रदर्शन पर सकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है

अच्छी तरह से संचालित कॉर्पोरेट उद्यम पूंजी ("सीवीसी") इकाइयां अपनी मूल कंपनियों को कई लाभ पहुंचा सकती हैं। एक साल पहले, हमने अनुमान लगाया था कि उद्यम पूंजी निवेश के दीर्घकालिक लाभों के कारण CVC के प्रयास कॉर्पोरेट स्टॉक मूल्य को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं। हमारे विश्लेषण से पता चला है कि "ग्लोबल कॉरपोरेट वेंचरिंग 2016 के शीर्ष 100 सबसे सक्रिय सीवीसी सूची" पर मध्य अमेरिकी निगम का शेयर मूल्य 2016 के अंत तक अपने उद्यम पूंजी कार्यक्रम की स्थापना के बाद से इसकी लिस्टिंग सूचकांक की कीमत से 30% अधिक है। इस परिणाम की निगरानी करने के लिए, हमने 2017 के अंत तक डेटा को ताज़ा किया। हमने पाया कि मध्य अमेरिकी निगम के स्टॉक मूल्य का अध्ययन सीवीसी इकाई स्थापना के समय से इसके लिस्टिंग इंडेक्स की कीमत से 42% अधिक था। 2017 का।

"ग्लोबल कॉर्पोरेट वेंचरिंग 2017 शीर्ष 100 सबसे सक्रिय सीवीसी सूची" में 77 सार्वजनिक कंपनियां और 23 निजी इकाइयां शामिल हैं। इसमें 39 अमेरिकी निगम और 61 अंतर्राष्ट्रीय व्यवसाय शामिल हैं।

इस ताज़ा टुकड़े में, हमने सूची पर 26 सार्वजनिक अमेरिकी आधारित निगमों का विश्लेषण किया। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली 26 कंपनियों में से 12 कैलिफोर्निया में, 4 न्यूयॉर्क में, 4 न्यू जर्सी में और शेष पूरे देश में वितरित की जाती हैं।

सार्वजनिक कंपनियों के भौगोलिक वितरण का अध्ययन किया

इन अमेरिकी कंपनियों में से 14 NYSE पर सूचीबद्ध हैं, जबकि 12 NASDAQ पर कारोबार करती हैं।

लिस्टिंग इंडेक्स द्वारा वितरण (NYSE या NASDAQ)

हमारे विश्लेषण में कॉर्पोरेट उद्यम समूहों की औसत आयु 10.0 वर्ष की औसत आयु के साथ 11.0 वर्ष थी, जिसका मानना ​​है कि परिणामों को प्रदर्शित करने के लिए कॉर्पोरेट उद्यम पूंजी कार्यक्रम के लिए पर्याप्त समय है। इस अवधि में कुछ व्यवसाय चक्र में उतार-चढ़ाव और कुछ प्रबंधन बारी-बारी भी शामिल हैं। क्योंकि कार्यकारी संक्रमण के दौरान सीवीसी कार्यक्रम रखना एक चुनौती हो सकती है, हमारा मानना ​​है कि अध्ययन किए गए कार्यक्रमों की लंबाई भी इन संगठनों द्वारा प्रतिबद्धता को दर्शाती है।

31 दिसंबर, 2017 तक, समय-भारित औसत विनिमय वृद्धि (NYSE और NASDAQ को मापने) की तुलना में इन 26 कंपनियों के शेयर की कीमतों की औसत चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि (प्रत्येक निगम द्वारा अपने सीवीसी को लॉन्च करने के समय से मापा गया) 11.8% थी। इसी अवधि के दौरान 7.8%। यह 4% सकल सुधार 50.6% के एक बेहतर प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है। चूंकि माध्य को आउटलेर्स द्वारा तिरछा किया जा सकता है, इसलिए हमने माध्य प्रदर्शन को भी देखा। मंझला सकल सीएजीआर अंतर 3% था, (विनिमय के लिए औसतन बनाम 7.1% पर 10.1% स्टॉक मूल्य वृद्धि), जो 42.1% आउटपरफॉर्मेंस का प्रतिनिधित्व करता है। ऊपर दिए गए चार्ट में, प्रत्येक पंक्ति एक कॉर्पोरेट उद्यम पूंजी शाखा का प्रतिनिधित्व करती है, जो आयु द्वारा आयोजित की जाती है। नीचे दिए गए चार्ट में सीवीसी इकाइयों के 35 मूल निगमों का विश्लेषण किया गया है, जो प्रत्येक सीवीसी के लॉन्च के बाद से स्टॉक मूल्य वृद्धि द्वारा आयोजित किया गया है।

हमारी कार्यप्रणाली में प्रत्येक सीवीसी की शुरुआत की तारीख को अपनी वेबसाइट के माध्यम से निर्धारित करना और क्रंचबेस पर दर्ज पहला निवेश शामिल था। यदि निगम ने सार्वजनिक होने से पहले अपना सीवीसी शुरू किया, तो हमने केवल आईपीओ के समय से लेकर वर्तमान तक के प्रदर्शन का विश्लेषण किया। स्टॉक प्रदर्शन के लिए, हमने याहू पर 31 दिसंबर, 2017 को बंद कीमत का इस्तेमाल किया! वित्त। इस विश्लेषण में NYSE या NASDAQ प्रदर्शन को प्रत्येक CVC के लिए अलग से मापा जाता है और कार्यक्रम की शुरुआत के बाद से गणना की जाती है। मंझला Citi और ​​J & J के स्टॉक प्रदर्शन के औसत की तुलना करता है (जैसा कि वे अध्ययन में औसत प्रदर्शन करने वाले स्टॉक हैं) प्रत्येक कंपनी के पहले निवेश के बाद से NYSE के साथ क्रमशः 2010 और 2015 में। इस अंतर की गणना व्यक्तिगत सीवीसी पैरेंट स्टॉक के औसत प्रदर्शन के रूप में की जाती है, जो प्रत्येक कार्यक्रम की शुरुआत के बाद से NYSE और NASDAQ के भारित औसत प्रदर्शन से कम होता है।

इस डेटा सेट में देखा गया सहसंबंध स्पष्ट रूप से यह साबित नहीं करता है कि कॉर्पोरेट उद्यम इकाई शुरू करने से कंपनी की शेयर की कीमत बाजार को हरा देगी। हमारे द्वारा देखा गया प्रभाव अन्य कारकों का परिणाम हो सकता है। उदाहरण के लिए, यह संभव है कि कंपनियां सीवीसी इकाइयाँ बनाती हैं क्योंकि उनके पास आगे की सोच रखने वाले अधिकारी हैं, और यह इस दूरदर्शी नेतृत्व है जो स्टॉक प्रदर्शन का कारण है। या शायद इसलिए कि व्यापार सफल है, यह नकदी जमा करता है, औसत स्टॉक प्रदर्शन से बेहतर है, और सीवीसी बनाने के लिए पूंजी संसाधन भी हैं।

हम इस डेटा का विस्तार और पुन: परीक्षण करना जारी रखने की योजना बनाते हैं कि कैसे एक कॉरपोरेट वेंचर कैपिटल का प्रयास ईबीआईटीडीए मार्जिन या राजस्व वृद्धि जैसे सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले व्यवसायों के अन्य अवलोकन योग्य विशेषताओं से संबंधित है। हम अतिरिक्त पैटर्न की पहचान करने की उम्मीद करते हैं जो इस आवश्यक नवाचार फ़ंक्शन के संभावित शेयरधारक मूल्य को प्रदर्शित करते हैं।

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एनवाईएसई कम्पोजिट इंडेक्स एक फ्लोट-एडजस्टेड मार्केट-कैपिटलाइज़ेशन वेटेड इंडेक्स है जिसमें एनवाईएसई में सूचीबद्ध सभी आम स्टॉक शामिल हैं, जिनमें एडीआर, आरईआईटी और ट्रैकिंग स्टॉक और विदेशी कंपनियों की लिस्टिंग शामिल है। NASDAQ समग्र सूचकांक तीनों NASDAQ स्तरों में शेयरों का एक व्यापक-पूंजीकरण-भारित सूचकांक है: ग्लोबल सेलेक्ट, ग्लोबल मार्केट और कैपिटल मार्केट। इस लेख में उपयोग किए गए सभी सूचकांक केवल सूचना के प्रयोजनों के लिए प्रदान किए जाते हैं और केवल संदर्भ के बिंदु के रूप में सामान्य बाजार डेटा उपलब्ध कराने के उद्देश्य से प्रदान किए जाते हैं। इस रिपोर्ट में उपयोग किए गए एक इंडेक्स का प्रदर्शन और विशेषताएं किसी विशेष निवेश का सटीक प्रतिनिधित्व नहीं है, क्योंकि आप इस तरह के किसी भी इंडेक्स में सीधे निवेश नहीं कर सकते हैं।

सेलिना ट्रॉश (selina@touchdownvc.com) टचडाउन वेंचर्स में एक वरिष्ठ एसोसिएट है, एक पंजीकृत निवेश सलाहकार जो प्रमुख निगमों को लॉन्च करने और अपने निवेश कार्यक्रमों का प्रबंधन करने में मदद करने के लिए "सेवा के रूप में वेंचर कैपिटल" प्रदान करता है। टचडाउन के राष्ट्रपति स्कॉट लेनेट ने इस लेख में योगदान दिया।

इस लेख में विश्वसनीय माने जाने वाले तृतीय पक्ष स्रोतों की जानकारी शामिल है; हालाँकि, हम इसकी सटीकता या पूर्णता के रूप में कोई प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। रणनीतियों के संदर्भ केवल दृष्टांत उद्देश्यों के लिए हैं और किसी विशेष रणनीति में संलग्न होने या किसी विशेष सुरक्षा में निवेश करने की सिफारिश के रूप में इस पर भरोसा नहीं किया जाना चाहिए। यहां व्यक्त की गई राय वर्तमान बाजार की स्थितियों पर आधारित हैं और बिना सूचना के बदल सकती हैं और हम बिना सूचना के इन सामग्रियों के किसी भी हिस्से को बदलने का अधिकार सुरक्षित रखते हैं और अद्यतन प्रदान करने के लिए कोई दायित्व नहीं मानते हैं। प्राप्तकर्ताओं को सलाह दी जाती है कि वे किसी भी प्रतिभूतियों, रणनीतियों, कंपनियों, क्षेत्रों या बाज़ारों के बारे में अनुमान न लगाएं या मान लें कि यह लाभदायक होगा या नुकसान नहीं होगा। निवेश प्रक्रिया या रणनीतियों के बारे में कोई विवरण या जानकारी केवल उदाहरण के लिए प्रदान की जाती है, किसी भी वर्तमान या भविष्य के निवेश के लिए पूरी तरह से संकेत नहीं हो सकता है और प्रबंधक के विवेक पर बदला जा सकता है। पिछला प्रदर्शन भविष्य के नतीजों की गांरटी नहीं है।